上一主题下一主题
推送至APP |
级别: 总版主
UID: 2
精华: 1
发帖: 12967
威望: 12978 点
铜币: 1126817 枚
贡献值: 0 点
注册时间: 2022-03-21
最后登录: 2024-02-18
0楼  发表于: 2023-05-29 00:48

传媒行业动态点评:政策支持增强我国文化国际竞争力宏观层面传媒具备反转条件

  7月21日,商务部等27部门近日发布《关于推进对外文化贸易高质量发展的意见》(下文简称《意见》),提出目标到2025年,建成若干覆盖全国的文化贸易专业服务平台,形成一批具有国际影响力的数字文化平台和行业领军企业,我国文化产品和服务的竞争力进一步增强,文化品牌的国际影响力进一步提高,文化贸易对中华文化走出去的带动作用进一步提升、对文化强国建设的贡献显著增强。
  政策支持增强我国文化国际竞争力,符合此前我们中期策略观点。本次《意见》指出“形成一批具有国际影响力的数字文化平台和行业领军企业”,我们认为分别对应全球化的平台型企业和内容型企业,平台型企业主要指互联网媒体(如 TikTok、Kwai),内容型企业主要指游戏、影视、动漫、音乐、网络文学等内容生产方(如米哈游)。我们在5月 31日发布的中期策略报告《“政策底”确立长期投资机会,持续推荐互联网、游戏、元宇宙》即指出宏观层面我国文化国际影响力正逐步扩大,国家对文化国际竞争力的重视有望继硬实力之后成为重点,典型的具备全球化影响力的文化类产品包括 TikTok 及《原神》,分别对应平台型媒体及内容型产品。目前较为成功的文化类输出赛道包括游戏出海及互联网产品出海,除此之外我们也观察到此前已有网文出海、影视内容出海等先例,未来影视类、网络文学类也有望在文化自信下成为下一阶段的出海潮流。
  (1)宏观层面:我国文化国际竞争力的影响范围逐步扩大,未来文化国际竞争力有望成为政策重点,传媒估值体系应重估;
  (2)中观层面:传媒政策底开始确立,政策面持续边际向好;同时传媒主线沉浸互联网/元宇宙开始确立,有望复刻移动互联网发展的市场预期;
  (3)微观层面:企业商誉风险已充分释放,已经历杀估值、杀业绩再杀估值的三重阶段,板块具备反转条件。同时传媒类新业态、新模式不断出现,未来企业基本面确定性和成长性有望逐步提高。
  受益逻辑上,我们持续强调围绕“此前受政策压制的传统行业”和“没有明确监管措施的新兴行业”两个方向布局的观点,持续看好【互联网】、【游戏】、【元宇宙】相关行业机会,同时建议关注商业模式亟需变革的营销、影视等行业。具体受益逻辑如下:
  (1)推荐此前受流动性、中美博弈、强监管预期影响的【互联网行业】,建议关注优质互联网媒体形态如短视频及新型商业模式如内容电商、O2O 等;
  (2)推荐重启版号核发、游戏出海已形成潮流、长期基本面投资价值确立的【游戏行业】,建议关注用户年龄结构变化带来的 ARPU值提升空间、反向“手转端”及游戏出海三大趋势。
  以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息,证券之星对其观点、判断保持中立,不保证该内容(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议,据此操作,风险自担。有风险,投资需谨慎。如对该内容存在异议,或发现违法及不良信息,请发送邮件至,我们将安排核实处理。
☛ 1024社區区
上一主题下一主题
 电影2090 » 娱乐动态