解析2021影视公司财报

　　华谊连亏4年共64亿，光线日，万达电影、华谊兄弟、光线亿。华谊兄弟业绩变脸，2021年总营收约13.99亿元，同比减少6.73%，四年共亏64亿，无力偿债成被执行人。光线%，但归属上市公司股东净亏损3.12亿元，同比下降207.09%。
　　4月28日，万达电影发布2021年度报告，报告期内公司实现营业收入12,490,346,327.79元，同比增长98.40%；归属于上市公司股东的净利润106,333,250.94元，较上年同期扭亏为盈。
　　2021年，全国实现总票房472.6亿元，较2019年同期下降26.5%，观影人次11.7亿，较2019年同期下降32.1%，公司实现票房收入62.2亿元（不含服务费），较2019年同期下降20.6%，观影人次1.6亿，较2019年同期下降20.5%，恢复程度明显好于行业平均水平，票房、观影人次、市场占有率等核心指标连续13年位列全国第一。
　　报告期内，公司严格落实疫情防控措施，认真抓好重点档期和重点影片宣传推广，实施一店一策精细化管理，不断增强竞争优势，市场份额保持稳步提升，公司旗下影院（含轻资产）全年累计市场占有率为15.3%，较2019年提高1.2个百分点，全年除2月和10月受档期溢出效应影响外，其他月份市场份额均不低于15.5%，同时重点档期和非重点档期公司市场份额均实现同比增长，重点影片，特别是重点国产影片市场份额较疫情前显著提升。
　　公告显示，报告期内董事、监事、高级管理人员报酬合计3,061.86万元。董事、总裁曾茂军从公司获得的税前报酬总额902.98万元，董事、执行总裁陈洪涛从公司获得的税前报酬总额427.53万元，董事、副总裁、董事会秘书王会武从公司获得的税前报酬总额256.74万元。
　　这已经是华谊兄弟连续第四年亏损。在此之前，华谊2018年至2020年分别净亏损11.69亿、39.78亿和10.48亿元，四年亏损总额超64亿。同日，华谊还发布了一季度财报，一季度营收1.32亿元，同比下降66.69%，归母净利润和扣非后净利润分别亏损1.32亿和1.13亿元，同比分别扩大156.19%和58.93%。
　　华谊缺钱已经是公开的秘密。2020年华谊兄弟两度募资补充流动资金，去年开始，华谊回血的主要动作变为抛售股权。财报显示，2021年华谊兄弟五次出售重大股权，包括华谊腾讯娱乐、河南建业华谊兄弟文旅产业、天津实景娱乐、英雄互娱和华谊启明东方暖文化，总计回血资金超13亿。
　　4月28日，因为无力偿还中国民生信托公司款项，华谊兄弟（天津）投资有限公司、王忠军、王忠磊等人被列为被执行人，执行标的约1.85亿元。而早在去年，华谊就已承诺会按还款计划向中国民生信托支付款项3.04亿元，并增加提供增信措施。受年报及债务纠纷等利空因素影响，华谊28日股价收跌8.27%。
　　但这些影片带来的收益寥寥。综合此前三则公告，《你好，李焕英》《我和我的父辈》《穿越寒冬拥抱你》三部影片带来的收益分别约为860万-1031万、150万-190万、130万-155万。而财报显示，华谊影视娱乐板块营业收入为12.33亿，占总营收比重接近90%，但收入较上年同期相比下降5.82%。实景娱乐板块的收入则仅有1.17亿元，同比也下滑5.97%。
　　此外，华谊投资的多部国际影片亦反响平平。全资子公司投资的韩国科幻电影《胜利号》去年2月在Netflix上线，影片讨论度偏低未出圈。罗素兄弟执导、“蜘蛛侠”汤姆霍兰德主演的电影《谢里》分别在北美院线和Apple TV上映，IMDb评分仅为6.6分。被华谊寄予打开国际市场厚望，由罗兰·艾默里奇执导的《月球陨落》已于上个月上映，该片总投资成本1.5亿美元，但全球票房仅5460万美元，豆瓣和IMDb评分都没达到及格线分，口碑票房双重失利。
　　2022年的影视内容制作方面，孔大山执导的《宇宙探索编辑部》、管虎导演的《狗阵》以及李纯、张含韵、王菊主演的《爱很美味》均在制作中，后两部华谊主控并负责宣发。此外，华谊还参投了《马子们》、《街头》、《分手清单》等影片，档期均在下半年。
　　电视剧、网剧和网大方面，剧集《我们的西南联大》《宣判》已完成制作，《消失的孩子》、《警鹰》、《燕山派与百花门》、《回响》等剧集已杀青进入后期制作阶段，华谊主投的网大《江湖三十年》也在筹备中。
　　光线日晚，光线年年度报告。财报显示，光线.74%；归属上市公司股东净亏损3.12亿元，去年同期净利润2.91亿，同比下降207.09%；扣非后净亏损4.45亿元，去年同期扣非后净亏损2.34亿，同比下降289.4%。
　　财报显示，2021年，公司依然稳扎稳打，始终专注于主营业务的发展和提升，增加净现金流入8.95亿元。电影业务方面，光线年参与投资、发行并计入本报告期的票房的影片总票房约为28.15亿元，其中公司主投发行的五一档影片《你的婚礼》取得票房7.89亿元。
　　光线在财报中表示，《你的婚礼》取得非常高的投资回报，再次以证明了公司在类似中低成本高回报的类型片上所具有的成熟经验和驾驭优势。在发展战略上，光线称，为应对疫情反复对电影市场规模及票房的不利影响，公司会继续加强对成本的控制，增加中小成本影片的制作，适当控制高成本影片的数量，减少影片的市场风险。
　　2021年共有《人潮汹涌》《你的婚礼》《者》等8部光线参与的院线电影上映。从定档时间来看，光线几乎保持了每一档期推出一部影片的频率。目前来看这一策略也延续到了2022年。今年光线已上映影片中，《以年为单位的恋爱》于元旦档跨年上映，张艺谋执导的《狙击手》则在春节档成为口碑冠军。据财报透露，青春爱情电影《我是真的讨厌异地恋》和《我们的样子像极了爱情》将分别于4月29日（五一档）和8月4日（七夕档）上映。《新秩序》将于7月8日（暑期档）上映。
　　针对公司的档期策略，光线日的投资者关系活动记录表中表示，市场正处于不正常情况，导致不同的档期市场波动较大，票房集中于档期、集中于头部影片。
　　对于档期和头部影片集聚效应，光线称，一方面公司不会缺席重要档期，通常会安排投资比例较高甚至全资影片上映，即使票房表现不理想，但高投资比例易于带来较高回报；另一方面，在档期竞争不激烈时可能获得较多排片，对小体量影片来说，观众数量和票房规模已经可以实现相对较好的收益。
　　王长田也曾在2021年金鸡节开幕论坛上提到，“中国神话宇宙最终的规模可能比漫威更大”，完成这几十部影片是光线“在五十年以内都一直要做的事情——如果我们到时候还存在的话”。
　　近期“中国神话宇宙”也传来了新消息。4月21日答投资者问时光线表示，截至目前，公司共投资或组建了七家动画制作公司，希望每年推出2至3部左右“中国神话宇宙”系列电影，会有几十家公司参与到开发和制作中。
　　光线发力动画赛道由来已久。2015年起，光线成立以动漫电影为主要业务的彩条屋，一边通过收购或投资制作公司等方式占据市场，一边制作或引进动漫电影。
　　2021年年报显示，光线持股的动画公司包括：杭州路行动画设计有限公司、上海青空绘彩动漫文化传播有限公司、霍尔果斯可可豆动画影视有限公司、彼岸天（北京）文化有限公司、深圳魅力动画文化发展优选公司等。
　　据光线年年报，动画电影储备方面，公司的《哪吒2》《西游记之大圣闹天宫》《大雨》《姜子牙2》《大鱼海棠2》等动画电影项目正在推进。田晓鹏执导的《深海》、《茶啊二中》、科幻动画《冲出地球》、《大雨》均预计于今年上映。
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